Opções (2) – Alguns Conceitos Básicos

Posição da opção em relação ao preço da ação.

- Opções de compra ITM (In the money): Preço do ativo subjacente é superior ao preço de exercício da opção;
- Opções de compra ATM (At the money): Preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício da opção;
- Opções de compra OTM (Out the money): Preço do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção;
- Opções de venda ITM (In the money): Preço do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção;
- Opções de compra ATM (At the money): Preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício da opção;
- Opções de compra OTM (Out the money): Preço do ativo subjacente é inferior ao preço de exercício da opção;

O preço das opções é formado pelo valor intrínseco e valor extrínseco:
Valor Intrínseco:É a diferença entre o preço da ação (Spot) e o preço de exercício da opção (Strike). Seria o valor verdadeiro da opção, é a parte ITM do prêmio de uma opção.

Valor Intrínseco = Preço da Ação – Preço de Exercício

Valor Extrínseco: Porção do prêmio da opção que está além do Valor Intrínseco. A chamada “gordurinha” é a parte do prêmio que retrata a expectativa/risco do mercado.

Valor Extrínseco = Preço da Opção – Valor Intrínseco

Além do preço do ativo subjacente e da expectativa do mercado, outros fatores influenciam no preço final da opção:

Taxa de Juros;
Inflação;
Dividendos;
Tempo restante para o vencimento da opção;
Volatilidade Histórica (VH) – Variação de preços num determinado período de tempo;
Volatilidade Implícita (VI) – Expectativa do mercado, está inserida no valor extrínseco da opção. A VI é calculada a partir do modelamento de Black & Scholes.

Abraço e Bons Trades!
Guilherme Taborda Ribas